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责任编辑：余鹏飞来源：炒基蛋关于指数基金，我们都接触比较多的是宽基（沪深300、中证500），还有行业指数。其实，还有一类往往被忽视——Smart Beta。我们知道股票组合的收益分为两部分：①阿尔法收益（Alpha）代表选股和择时的收益。也就是超越市场，主动投资的收益。对应主动型基金。

而近期多家大数据风控企业的相继被查，也令市场对新技术被扭曲使用现象存在质疑。车宁指出，大数据存在合规性和数据结构的问题。一方面是数据的确权问题，即来自于数据使用、数据分级分类的问题。另一方面在结构方面有所欠缺，比如金融机构的数据可能更多是一些金融性的交易数据，对于社交数据不涉及，但是社交平台、电商平台又没有一些金融数据，它们各自所占有的数据在结构上是有问题的。在这种基础之上又没有形成一套合法合规的、多方都能够信任的数据交互体系，这也约束了大数据技术及其商业化使用的未来。

“新债王”冈拉克近日也表示，回购市场的紧缩使美联储更有可能很快恢复资产负债表的扩张，重启轻度的QE。摩根大通首席经济学家费洛里表示：“或许我们可以得到某种线索，显示储备已经不再充足。美联储越是拖延作出某些变革，类似事件就越容易发生。”道明证券指出，美联储应在下个月重启资产负债表扩张进程，这将有助于避免短期金融市场陷入流动性短缺困境。该机构认为，美联储可能需要3000亿-5000亿美元的超额准备金来进行缓冲。

作为担保方的粤泰股份自然也受到牵连，其表示，如被提出诉讼，公司或将要承担连带担保责任。屋漏偏逢连夜雨。就在上述公告发布的前一天，因粤泰股份控股股东粤泰控股借款发生逾期，粤泰股份控股股东之一致行动人持有公司股权被司法冻结。11月14日，剧情再次推进。粤泰股份公告称，因涉及借款纠纷，公司及下属公司银行账户被冻结总计11个，合计司法冻结金额10.16亿元，实际冻结金额442.37万元，且多处资产被查封。

上半年房地产市场寒意明显，下半年将企稳当前，去库存政策已经发生了非常明显的变化，包括央行和国开行对棚改货币化的态度也发生了变化，未来一段时间棚改货币化安置将明显下降。这使去库存可能会往相反的方向发展，即库存被动累积。如果库存出现被动累积，会打压房地产商购地的积极性。现在我们已经看到全国范围内库存累积的趋势，在2018年高基数的情况下，2019年房地产开发商的土地购置热情可能会较快降温，房地产动能下降会很显著。

责任编辑：张申《头条研报》——汲取研究精华，捕捉资金所向，潜伏市场预期。（1）【市场共识】①研发抵扣新规利好半导体企业；②BAT抢进半导体产业；③本土芯片供给不足短板明显，步入产能建设高峰期；④半导体产业链仍处在“风口”中【龙头标的】①收购落地，国内唯一；②布局消费电子、汽车电子领域；③主营产品全球12%市占率；④5倍净利增长；⑤看涨44%