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上面主要是几个选股的例子。事实上，我们的组合是由这样一系列一个一个的股票构成的。我们的组合构建，并不像很多人是基于对宏观、对周期的看法（比如认为市场风险偏好上升就买弹性大的）；也不像有些人就说我国家有什么产业政策，我就喜欢什么板块。我们的组合不是那样构建的，我们的组合是非常严格地对每一个股票都按照我们的标准去考核。我们会定期检讨持仓的股票，看它现在的估值水平、它的ROIC、它的基本面状况。通过这样做，我们的组合才能做到跟整个市场的波动相关性没那么高。我们就是一个一个股票看、一个一个股票挑的。我们整个投资操作会遇到最大的挑战的时候，是如果市场特别火爆（比如说是像2014年后半年到2015年上半年），我们确实相对业绩跑不赢市场指数。我们不是跟别人凑热闹的投资模式，我们的做法是反而是人多的地方我们尽量不去。因为人多的地方，无形之中就会把估值提高，价格提高。如果一个东西买入的价格提高，它未来的预期收益率肯定是要大打折扣的。

责任编辑：唐婧问：据报道，英国外交部发言人称，拉布外交大臣9日就香港局势与香港特别行政区行政长官林郑月娥通话，请问中方对此有何评论？答：我要特别指出，今天的香港是中华人民共和国的一个特别行政区，早已不是英国的殖民地。英国对香港一无主权，二无治权，三无监督权。香港事务不容任何外国干涉。依照基本法规定，香港特别行政区的外交事务应归中央政府负责管理。英国政府直接向香港特别行政区行政长官打电话施压是错误的。中方严正要求英方立即停止一切插手香港事务、干涉中国内政的行为，不要再对香港指手画脚、煽风点火。

图7 国内大豆库存量数据来源：Wind、国都期货研究所图8 国内豆粕库存量数据来源：Wind、国都期货研究所图9 生猪养殖利润数据来源：Wind、国都期货研究所图10 生猪存栏及猪粮比价数据来源：Wind、国都期货研究所图11进口大豆到港成本

传统猪价预测大致有两种思路：一种是从存栏出发，一种是从利润出发。前者对应的逻辑是“母猪存栏—生猪存栏出栏—供给与价格”，后者对应的是更为底层的逻辑“养殖利润--驱动补栏”。①能繁母猪存栏法：由于中游生猪生产的“三四五法则”，一般来说，种猪成熟配种需要3个月，母猪妊娠4个月，仔猪育肥出栏5个月，加起来12个月。所以历史上我们能够看到母猪存栏对于猪肉价格有3-4个季度的领先。

就在记者来采访的前一天，如则麦麦提·阿塔伍拉刚刚和认识多年的女友领证结婚，筹备婚礼成为他这段时间最忙碌却也最幸福的事情。从男朋友变为丈夫的如则麦麦提·阿塔伍拉向环球时报-环球网记者展示了结婚证和妻子的照片，“为了婚礼，我特意买了一套西服，还准备去拍一套好看的婚纱照。”提到新婚妻子，如则麦麦提·阿塔伍拉显得有些害羞，但脸上的笑容却掩盖不住发自内心的喜悦。

在绿色金融领域，第一个敢于“吃螃蟹”的兴业银行在国内首推能效融资产品以来，陆续推出节能减排贷款、碳金融、排污权金融、低碳主题信用卡，甚至设立专营机构，构建集团化、多层次、综合性的绿色金融产品与服务体系。兴业银行在绿色金融的探索，极具样本价值。兴业银行通过构建绿色金融产品与服务体系，鼓励各分支行将更多信贷资源投入绿色产业，抑制污染产业投资，这有利于促进环保、新能源、节能等领域的技术进步，从而推进我国经济向绿色化转型。