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比如代表中国经济的上证50也包含过多的金融地产——占到65%的权重，以及庄股（比如360）。主要由于：指数编制的动量权重过大，导致在基本面层面，把利润最强的企业（银行、地产、金融、国企）过量地纳入50 ——这些企业确实盈利能力高，而且掠夺了社会大多数财富，但无法勾勒中国经济的全貌；在价格层面，把国内一线券商海通证券剔除，却留下了无论市值、市场占有率还是盈利能力较低的浙商证券；另外，前几年指数没有跟踪恒瑞医药，却在后者从2012年大幅上升10倍之后，在今年6月被纳入50，这属于典型的大众认知偏差（行为金融）。360，我们之前也警告过，该股是典型的机构利用中国资产市场的制度缺陷，进行跨市政策套利的坐庄手法。类似的庄股案例在沪深300和中证500还有很多，顺丰X股，圆通X递，巨人X络，完美X界，张家X行，三聚环保，神雾环保等都具备庄家通过操纵股票流动性来控制股价的特征。360自2018.6.11加入指数之后，下跌39%，最大跌幅45%。恒瑞医药自2018.6.11加入指数之后，下跌20%，最大跌幅34%。给投资者带来极大的误导。

关于全面肃清系统性塌方式腐败的恶劣影响不够彻底的整改情况，《通报》提到了两个举措：一是编印《监察体制改革试点以来省纪委监委查处的严重违纪违法领导干部忏悔录汇编》两册，切实加强警示教育。二是制定《指导督促方案》，重点对曾经发生严重腐败问题的国土、煤焦、交通等系统肃清流毒工作进行常态化指导督促。

今年40多岁的章传中，不久前连人带设备从义乌搬家至隔壁县的浦江，在面对记者采访时甚至连厂房还没有装修完，身材清瘦的他深耕锁具和办公周边行业生产已经有10多年了，公司产值虽谈不上是规模以上企业，但产值也在千万元左右。据章传中介绍，自己在义乌已经10多年了，一直都是靠租赁别人的厂房来生产经营，租金在50万元/年，而当他租赁期满后却被告知，此前房东的厂房属于违建要被拆除，只能另觅他处，当他跑遍市场后却发现，义乌再也没有适合公司生产经营的厂房，或者多数厂房属于违建而被政府拆除或即将拆除。

至于未来将采取哪些措施增强投资人持股信心，步森股份告诉记者，“公司目前正处于战略调整期，将以‘时尚产业新零售+新链融’为发展方向，将步森打造成为代表‘时尚产业新零售+新链融’模式的新经济品牌。当前，公司转型工作在平稳开展中，今年一季度已经实现营业收入和利润的全面回暖，这是一个好的趋势，也印证了目前调整方向的正确性。”■

首先，我们赞赏管理层体恤投资者，以及完善资本市场善意。但我们恐怕管理层的善意被投机分子恶意利用，特此指出一些认知偏差和系统漏洞。01美国ETF主要得益于美股高Sharpe反映了股票幸存偏差和央行流动性泛滥ETF跟踪的指数是由人编制，那么指数权重股每年由指数公司调整，其实也是一种主动投资。历史最长的Dow Jones指数，如果不是吐故纳新，如今只有一家GE（通用电气）健在 ——而且后者也因为负债过高，股价长期下跌，面临被剔除的风险。

次日，在同样的三国国旗的见证下，“金特会”进入关键性的第二天会谈，包括朝美领导人一对一会谈，以及双方更多人员加入的扩大会谈。上午，人们都看到了金正恩和特朗普在酒店花园内一同散步、交谈的场面。这让人想起两人去年首度在新加坡会晤，午餐后曾一起散步的和谐场景。以及金正恩与韩国总统文在寅板门店聚首时，言笑晏晏的“木桥谈心”场面。不过，这次，身处河内的特朗普，眉头紧锁。